اقتصاد

مفهوم الأوراق المالية

الأوراق المالية هي إحدى الوسائل الاقتصادية، التي تعتمد عليها العديد من المنشآت سواء الخاصة أو الحكوميَّة، في الحصول على تمويل طويل الأجل، مقابل طرح بعض الصكوك بأنواع مُختلفة للمستثمرين، بحيث تضمن للمستثمر الحق في الحصول على عائد ربحي أو جزء من أصول هذه المنشأة. ويوجد نوعان من الأوراق الماليَّة، هما الأسهم والسندات.

 

1. الأسهم

هي نوع من الأوراق المالية التي تُباع باعتبارها صكوك ملكيَّة لما يُعادل قيمة هذه الأسهم من الشركة، وغالبًا ما يحصل مالكي الأسهم على عوائد ماديَّة مُجزية على المدى البعيد، كما تُعتبر أداة تمويل أساسيَّة لتكوين رأس المال في الشركات المُساهمة.

 

أنواع الأسهم

أولًا: من حيث حقوق مالكي الأسهم:

  • أسهم عادية: هي التي تتساوى في قيمتها، وتعطي للمساهمين قدر من الربح يتناسب مع مقدار المُساهمة، وفي حالة خسارة الشركة، فإنه يتحمَّل الخسارة أيضًا بمقدار سهمه.
  • أسهم ممتازة: وهي تختص بمزايا لا تتمتَّع بها الأسهم العاديَّة، فهي تعطي لأصحابها الأولويَّة في الحصول على الأرباح، وذلك لجذب جمهور أكبر من المساهمين.

ثانيًا: من حيث الشكل القانوني:

  • أسهم إسمية: وهي الأسهم التي تحمل اسم صاحبها، ويكون تداولها عن طريق القيد في سجل المساهمين.
  • أسهم لحاملها: وهي الأسهم التي لا تحمل اسم صاحب السهم، ويُعتبر حامل السهم هو المالك الفعلي له في نظر الشركة، ويكون تداولها بطريق الحيازة الفعليَّة.

ثالثًا: من حيث الحصة المدفوعة:

  • أسهم نقدية: أي تُدفَع نقدًا، ويُمكن تداولها بمجرَّد تأسيس الشركة.
  • أسهم عينية: تُعطى مُقابل حصص غير نقديَّة، وتكون غير قابلة للتداول قبل نشر الميزانيَّة وحساب الأرباح والخسائر عن سنتين ماليتين كاملتين.
  • أسهم مُختلطة: وهي الأسهم التي تجمع في قيمتها بين النقد والعين.

رابعًا: من حيث المنح أو عدمه:

  • أسهم غير مجانية: هي الأسهم التي يدفع المستثمر قيمة شرائها.
  • أسهم مجانيَّة (منح): هي أسهم تمنحها الشركات لبعض المساهمين بدون مُقابل في حالة زيادة مكاسب هذه الشركات.

خامسًا: من حيث الاستهلاك واسترداد القيمة:

  • أسهم رأس المال: هي أسهم لا يجوز للمساهم أو المستثمر استرداد قيمتها إلَّا في حال تصفية الشركة نهائيًّا.
  • أسهم التمتع: وفيها يستهلك المستهلك قيمة السهم تدريجيًّا أو دُفعة واحدة أثناء وجود الشركة، في عمليَّة تُعرَف بإطفاء الأسهم.

 

مزايا الاستثمار بالأسهم

  • عندما يشتري المستثمر الأوراق المالية المتمثّلة في الأسهم، فإنَّه يُصبح مالكًا لجزء من الشركة صاحبة الأسهم، وتزيد قيمة الأسهم التي يمتلكها، مع استمرار نمو الشركة نفسها.
  • يحصل مالك الأسهم على توزيعات بصفة دورية من أرباح الشركة.

 

مخاطر الاستثمار بالأسهم

لا شك أن أي استثمار لا يخلو من نسبة من المُخاطرة، وبالتالي فإن الاستثمار في الأسهم يحتمل بعض المخاطر منها:

  • عدم سيولة السهم، أو بمعنى آخر، انخفاض الطلب على شرائه، مما يؤدي إلى انخفاض قيمته.
  • تقلُّب أرباح الشركة بين المكسب والخسارة.

 

2. السندات

السندات هي نوع من الأوراق المالية التي تُمثِّل دينًا على الجهة المُصدِّرة لها، أي أنَّ المستثمر الذي يشتري سندًا من الشركة، يكون قد أقرض هذه الشركة قيمة السند، مُقابل موافقتها على رد هذه القيمة في موعد استحقاق مُحدد، بالإضافة إلى دفع مبلغ مُعيَّن من العائد كل 3 أو 6 أشهر، مقابل استثمارها لأموال صاحب السند.

 

أنواع السندات

أولًا: من حيث الضمان:

  • سندات مضمونة: أي يتم رهن أصول بعينها كضمان عيني مُقابل السندات.
  • سندات غير مضمونة: وفيها تضمن الشركة السداد، دون رهن أيِّ ضمان عيني.

ثانيًا: من حيث العائد:

  • سندات لها عائد ثابت.
  • سندات لها عائد مُتغيِّر، بحيث يكون قابل للتغيير كل فترة زمنيَّة.

ثالثًا: من حيث موعد الاستحقاق:

  • سندات قصيرة الأجل: أقل من خمس سنوات.
  • سندات متوسطة الأجل: من 5 إلى 10 سنوات.
  • سندات طويلة الأجل: تمتد لأكثر من 10 سنوات.

رابعًا: من حيث إمكانيَّة تحويلها إلى أسهم:

  • في بعض الحالات يُمكن تحويل السندات إلى أسهم، وذلك في حال نص عقد الإصدار على ذلك، بشرط موافقة حاملها.

 

مزايا الاستثمار بالسندات

السندات من الأوراق المالية التي تحمل فائدة كبيرة سواء للفرد أو للشركات أو للاقتصاد القومي، فهي:

  • مصدر تمويل ملائم للحكومة بشكل كبير.
  • مصدر تمويل جيِّد بالنسبة للشركات.
  • تُعطي السندات للشركة المُصدرة للسند الحق في خصم عائد السند من الوعاء الضريبي للشركة.
  • كما أنَّها أداة ماليَّة مُعفاة من الضرائب بالنسبة للمستثمر الفرد.

 

مخاطر الاستثمار بالسندات

  • يتمثل الخطر الذي يواجه حاملي السندات في عدم قدرة الشركة على منحه العوائد الربحية بانتظام.
  • أو عدم قدرتها على رد المبلغ الأصلي للسند في موعد الاستحقاق.
 
السابق
علاج الإسهال عند القطط
التالي
الأندية التي لعب لها محمد صلاح

اترك تعليقاً